根據(jù)*數(shù)據(jù)，2011年我國城市常住家庭戶數(shù)2.3億，農(nóng)村家庭戶數(shù)1.6億，以及衛(wèi)生部發(fā)布的《中國醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展狀況》（2012）統(tǒng)計農(nóng)村自來水普及率72.1%，并且假設城鎮(zhèn)家庭自來水普及率100%，按照自來水供應實行“一戶一表”制度，估算國內(nèi)家庭水表保有量不低于3.45億只，若全部替換成智能水表，按照目前銷售均價250元/只替換空間達862.5億元，此外還有數(shù)量巨大已完成水電安裝的空置房和商業(yè)住宅，總體替換空間預計將達到千億規(guī)模。而根據(jù)不*統(tǒng)計數(shù)據(jù)估算2012年全國智能水表總產(chǎn)量在500-600萬臺之間，總保有量不超過2000萬臺，存量替換率5%左右。

圖1、全國智能水表保有量和存量滲透率

國家法定水表更換周期是6年，但實際上超期服役現(xiàn)象非常嚴重，一般按照10年實際更換期估算實際每年存量更新總量約3450萬只；增量水表來自房地產(chǎn)竣工后的水電安裝需求。2012年全國住宅房地產(chǎn)竣工面積79043萬平方米，按照戶均面積70平方米估算總共1129萬套，由此帶來增量需求1129萬只；此外根據(jù)儀表協(xié)會統(tǒng)計每年出口水表目前已達1200萬只規(guī)模。

綜合以上估算水表年產(chǎn)量達到5779萬只，扣除出口后的國內(nèi)需求總量4579萬只，其中存量更新占比（含農(nóng)改水）75%，房地產(chǎn)新增需求占比25%，基本符合我們對部分自來水公司調研的實際數(shù)據(jù)。并且根據(jù)調研，目前智能水表zui主要應用于新建樓盤，三線城市采購比例高于二線城市，二線城市又高于一線城市，主要是一次性采購量較小，由此產(chǎn)生社會影響帶來的阻力較小。

水表的下游是自來水公司、地產(chǎn)開發(fā)商、物業(yè)管理公司，其中自來水公司占主導，并且全國自來水公司呈現(xiàn)高度分散管理的狀態(tài)，從省級到地市級到縣級，層層分治，擁有大多數(shù)管理含采購自主權。根據(jù)國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前全國共有34個省級行政區(qū)、332個地級行政區(qū)劃單位、2854個縣級行政區(qū)劃單位，預計總共存在管理相對獨立的自來水公司超過3000家，這種高度分散的管理體系對水表行業(yè)的影響就是地區(qū)采購壁壘*，加上大量的自來水公司第三產(chǎn)業(yè)的競爭，造就了目前全國水表生產(chǎn)企業(yè)多達600多家，競爭十分激烈，行業(yè)集中度低。

圖2、全國水表企業(yè)競爭格局

而全國從事智能水表的廠商遠小于上述數(shù)字，產(chǎn)量上10萬臺以上規(guī)模的預計僅10家左右，幾乎囊括了接近70%*，主流廠商包括深圳華旭（80萬臺）、新天科技（60萬臺）、三川股份（45萬臺）、重慶智能水表（40萬臺）以及湖南威銘、西安旌旗等。而這種高度集中的行業(yè)競爭格局是由智能水表與普通機械水表的多方面市場競爭環(huán)境差異所造成的。

智能水表均價250元/只，普通機械水表均價50元/只。當水表出現(xiàn)故障后，智能水表一般需要維修服務，而普通機械水表一般是直接更換，顯然后者的售后服務和品牌壁壘極低，很容易憑借地理優(yōu)勢進入自來水公司采購體系；

圖3、智能水表的售后服務壁壘高于普通機械水表

智能水表技術復雜，至今還沒有統(tǒng)一的技術路線和標準，研發(fā)投入的壁壘高，小作坊型的普通水表企業(yè)無力持續(xù)更新技術，導致從2002年國家積極引導推行階梯水價進而帶動智能水表行業(yè)高景氣以來，大量水表企業(yè)卻在投入智能水表行業(yè)后虧損破產(chǎn)，其中技術的更新、產(chǎn)品質量的穩(wěn)定性無法滿足用戶需求是zui主要原因。智能水表長期運行于潮濕以及銹蝕環(huán)境中，其電控模塊極易發(fā)生故障，而國內(nèi)自來水水質差，部分中大型企業(yè)通過引進進口技術發(fā)展智能水表業(yè)務也遇到極大困難；

圖4、智能水表技術壁壘高于普通機械水表

自來水公司經(jīng)過多次體驗后，有轉向大型水表企業(yè)集中采購的較強傾向。從一開始放開采購，遇到故障后中小型水表企業(yè)的售后響應速度慢，以及使用后期技術升級、軟件更新服務更慢，大型水表企業(yè)已經(jīng)逐步突破地區(qū)壁壘而獲得了自來水公司的zui終青睞。合肥市就是典型例子，6年前大規(guī)模替換機械水表，普遍安裝智能水表之后，由于系統(tǒng)不兼容、售后服務跟不上等嚴重運行和管理問題，不得不在法定更換期到達后，系數(shù)委托三川水表統(tǒng)一管理，進行技術性兼容升級和統(tǒng)一的售后服務。

據(jù)此，預判智能水表行業(yè)未來勢必走向寡頭壟斷的競爭局面，大型水表企業(yè)有望脫穎而出，繼續(xù)享受行業(yè)高度景氣發(fā)展。同時，由于缺乏統(tǒng)一管理的類似*的企業(yè)機構，智能水表的更換注定不會走智能電網(wǎng)的集中釋放路線，而是沿著智能化路線溫和爆發(fā)，給予更有利的成長環(huán)境。